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现货评论钢材期货游资转战豪赌锌供应短缺

2019-04-10 23:24:15来源:励志吧0次阅读

现货评论:钢材期货游资转战 豪赌锌供应短缺

值得注意的是,国内锌价持续飙涨背后,国际锌价迭创新高也是重要的影响因素。

上周新疆粘胶报价
,伦敦锌期货一度涨至3180.50美元/吨,创2007年10月以来的新高值,对国内锌价持续上涨构成强有力的支撑。

对冲基金Axiom金属板块分析师Gordon Johnson分析说,这背后,是国际锌市场供需关系也呈现紧张格局。

LME数据显示,锌库存降至12.665万吨左右,今年以来跌幅超过60%。

这驱使不少投机型对冲基金纷纷押注锌价上涨。毕竟他们发现,受益于特朗普万亿美元基建投资计划与美国经济增长,LME逾90%库存集中在北美新奥尔良地区(这也是当前国外锌溢价的地区),此外只有英国存在约3000吨注册仓单,其他地区交割地都转为注销仓单。这意味着一旦美国锌库存被消耗,全球将遭遇更大范围的锌供应短缺。

在Gordon Johnson看来,对冲基金敢于投机买涨锌价,某种程度也是受到中国环保去产能政策的溢出效应驱动。原因是全球锌供应持续紧张,令出口到中国的锌产量受到制约,由此引发沪锌、伦锌之间的交替性循环上涨。

多方了解到,当前主要销往中国的海外锌产量,主要来自西班牙(约30万吨)与印度,今年以来澳洲锌出口基本销往美国,这种锌贸易新格局不足以弥补中国锌供应缺口。

Gordon Johnson提醒,尽管海外投机型对冲基金也将中国锌供应短缺作为炒作题材黑枸杞苗
,但隐性库存可能会扮演狙杀投机多头的幕后推手。此前,不少投行与大型对冲基金斥资收购仓储基地,悄悄存储锌库存待涨而沽,一旦锌价涨幅超过他们收益预期,这些隐性库存就会一涌而出,彻底扭转锌价涨势。

但在投资银行Jefferies金属板块分析师Christopher LaFemina看来,隐性库存对锌价的影响力,已经大不如前随着过去数年大型矿山减产,隐性库存也在相应缩减。

ILZSG数据也显示,截至6月底昆明镀锌槽钢
,全球精炼锌总库存为116.3万吨,低于3月底的135.5万吨。

这意味着,国内外锌价的联动上涨效应将会进一步增加,吸引越来越多投资机构开展跨市场买涨套利,从沪锌、伦锌价格交替性循环上涨中获利。他表示。

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